Short aperto vicino a 1100 su Hynix, con primo target a 1012 e stop loss intorno a 1132. $SKHYNIX Questa posizione short non nasce da un improvviso pessimismo sul settore storage, ma dal fatto che tutti i catalizzatori positivi a breve termine si sono ormai concentrati e realizzati, mentre il prezzo non ha mostrato la forza attesa. Sei broker hanno appena emesso rating di acquisto collettivamente, la società ha aumentato le aspettative di ritorno per gli azionisti; SanDisk ha riportato risultati e guidance superiori al consenso, ma è comunque scesa dopo l'orario di mercato. Anche le buone notizie non riescono a spingere il prezzo, il che indica che il mercato non sta più negoziando "quanto siano buoni i risultati", ma se queste aspettative così elevate possano ancora salire. Contemporaneamente, l'ultima analisi di TrendForce mostra un raffreddamento marginale: il ritmo di aumento dei prezzi degli SSD client rallenta visibilmente, e gli acquisti da parte dei consumatori sono più cauti. Dal punto di vista tecnico, questo rimbalzo non è riuscito a rompere al rialzo il canale ribassista, ha incontrato resistenza sulla parte superiore ed è ricaduto, la struttura del trend non si è invertita. ✔ Short aperto vicino a 1100 ✔ Primo supporto tra 1070 e 1090 ✔ Se rompe efficacemente, target a 1012 ✔ Stop loss vicino a 1132 Se il prezzo risale sopra 1132 e recupera la parte superiore del canale, questa logica short decade, si esce subito. Non sto shortando l'intero ciclo di storage AI, ma questa fase di rimbalzo fallisce nonostante la concentrazione di notizie positive.

L'andamento di ETH in questi giorni è fondamentalmente: Pensavi che stesse per rompere al rialzo, ma si è girato; pensavi che stesse per crollare, ma è risalito. Hai guardato il grafico per un bel po', ma la direzione non è arrivata, la pazienza però sta per finire. Ultimamente ETH è praticamente bloccato a oscillare ripetutamente tra 1840 e 1895 dollari. Sembra che non ci sia mercato, ma in realtà dopo l'ultima discesa, i compratori e i venditori stanno cercando un nuovo equilibrio. Perché continua a muoversi lateralmente? ✔ C'è domanda di acquisto intorno a 1840-1850 Il prezzo è sceso più volte fino a questo livello e poi è stato rapidamente riportato su, il che indica che a livelli bassi c'è ancora chi compra, e i ribassisti non riescono a spingere più in basso. ✔ 1885-1895 è diventata un'area di resistenza Questa zona era un supporto precedente, ma dopo essere stata rotta è diventata un'area con molte posizioni in perdita. Ogni volta che il prezzo rimbalza vicino a questa zona, incontra vendite per chiudere posizioni in perdita e per prendere profitti a breve termine. ✔ Gli ETF stanno ricevendo flussi di capitale, ma non abbastanza forti Il 4 agosto, l'ETF spot ETH negli Stati Uniti ha registrato un afflusso netto di circa 53,1 milioni di dollari, fornendo un po' di domanda dal basso, ma non abbastanza per assorbire la pressione di vendita sopra i 1890. ✔ Le posizioni aperte sui contratti aumentano, ma il prezzo non si muove molto Le posizioni aperte su ETH sono aumentate di circa l'1,21%, ma il prezzo rimane laterale, il che indica che sia i compratori che i venditori stanno aumentando le loro posizioni all'interno del range, senza che nessuno prenda un vantaggio netto. Più si accumulano le posizioni, più grande sarà la volatilità quando ci sarà una rottura. ✔ Il volume degli scambi continua a diminuire Durante la discesa precedente il volume era chiaramente aumentato, ora invece il volume all'interno del range sta gradualmente calando. In parole semplici: i compratori non vogliono rincorrere il rialzo, i venditori non vogliono aprire posizioni corte vicino al supporto, tutti aspettano che qualcun altro faccia la prima mossa. ✔ Il mercato sta ancora aspettando un nuovo catalizzatore Questa settimana ci sono dati macroeconomici come quelli sull'occupazione negli Stati Uniti; prima della loro pubblicazione, i capitali preferiscono restare in attesa, quindi ETH continua a oscillare in questo intervallo. Quindi questa fase laterale non è semplicemente "assenza di mercato", ma: C'è domanda dal basso e offerta dall'alto; Le posizioni aperte sui contratti aumentano, ma i capitali che possono decidere la direzione non sono ancora arrivati. Ora l'attenzione è su due aree chiave: * Stabilizzarsi per un'ora tra 1895 e 1900, poi puntare a 1915-1925 * Rompere sotto 1840, rimbalzare senza tornare sopra 1850, poi puntare a 1825-1830 Finché non si esce davvero dal range 1840-1895, ETH continuerà a oscillare nel box. Quindi il modo più facile per perdere soldi ultimamente è probabilmente guardare a volte il toro e a volte l'orso nel mezzo del range, venendo ingannati da entrambi i lati. Non affrettarti a decidere la direzione per ETH, probabilmente neanche lui l'ha ancora deciso. $ETH

ETH ha aperto una posizione long a 1896. Questa posizione segue in realtà la logica della precedente posizione short. La posizione short aperta a 1908 ha già raggiunto 1872, con il movimento ribassista a breve termine completato; non ho continuato a shortare a livelli bassi, ma ho aspettato che il prezzo tornasse nella zona di supporto, confermando che non c'era una rottura ulteriore, per poi provare una posizione long a 1896. Lo stop loss è posto a 1888 Il take profit è posto a 1913 La logica è molto semplice: ✔ Il profitto della precedente posizione short è già stato realizzato ✔ Il supporto intorno a 1870 regge ancora, senza una rottura efficace ✔ Il prezzo è tornato sopra 1890, con aspettative di un rimbalzo a breve termine ✔ Entrata a 1896, posizione non troppo alta e stop loss facilmente gestibile Questa posizione è al momento solo un rimbalzo vicino al supporto, non significa che il trend si sia completamente invertito. Se il minimo precedente viene nuovamente violato, significa che il supporto ha fallito e bisogna chiudere la posizione; se invece il prezzo si mantiene sopra 1900, si valuterà se il rimbalzo può continuare verso l'alto. Quando era il momento di shortare, ho shortato; ora che il prezzo è vicino al supporto, sono disposto a provare una posizione long. Fare trading non significa essere sempre short o sempre long, ma pianificare in base a dove si trova il prezzo.

#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 $SKHY Il settore dello storage ha subito una vendita collettiva tornando nel canale ribassista La posizione short aperta intorno a 1100 su Hynix è ancora in portafoglio, il prezzo attuale è già vicino a 1051 Vediamo se stasera riuscirà a rompere il supporto e continuare a scendere Come detto prima, 1070-1050 è la prima zona di supporto, ora il prezzo è sceso in questa fascia, il che indica che la struttura ribassista dopo il fallimento del rimbalzo continua a realizzarsi. La logica di questa fase non è cambiata: Le notizie positive sono arrivate tutte insieme, ma il settore non riesce a salire; il canale ribassista non è stato superato, anzi anche i supporti iniziano a cedere. ✔ Short aperto intorno a 1100 ✔ Prezzo attuale 1056, con un movimento di 44 punti ✔ Stop loss originale a 1132 ✔ Debolezza continua, obiettivo ancora intorno a 1012 In questa posizione non inseguirò ulteriori short, gestirò solo le posizioni in portafoglio. Quando il profitto flottante aumenterà, stringerò progressivamente la protezione per evitare che una posizione in guadagno torni in perdita. Non sto shortando l'intero ciclo dello storage, ma la fase dopo che le notizie positive sono state esaurite, e questo rimbalzo è comunque fallito. Ora il prezzo ha dato la risposta, resta solo da eseguire il piano.

Posizione short su ETH aperta a 1908, il minimo ha già toccato 1872. $ETH La logica di questa operazione è in realtà molto semplice. Dopo il rimbalzo di ETH sopra 1900, non è mai riuscito a stabilizzarsi veramente, e la forza del rialzo è diventata sempre più debole. Dal momento che non riesce a salire, una volta che i 1900 vengono nuovamente persi, è molto probabile che nel breve termine si torni a testare il supporto tra 1880 e 1870. Perciò ho aperto la posizione short in anticipo a 1908, non ho inseguito il calo dopo che si è verificato. ✔ Entrata a 1908 ✔ Primo obiettivo nell’area 1880—1870 ✔ Minimo raggiunto a 1872, con uno spazio di 36 punti già percorso Al momento il primo obiettivo è praticamente raggiunto, proteggerò i profitti e non continuerò a inseguire la posizione short. Se 1870 verrà rotto in modo efficace, si valuterà il prossimo livello; se non si muove, è meglio mettere in tasca i profitti già ottenuti. Avere ragione sulla direzione non significa dover necessariamente arrivare all’ultimo punto.

#闪迪财报前夕，HBF与存储紧缺引发热议 HBF ha appena fatto una mossa importante, ma io penso invece che dopo il bilancio di SanDisk il prezzo scenderà Prima la conclusione: Riconosco il valore a lungo termine di HBF e sono ottimista su questo ciclo di aumento dei prezzi NAND. Ma essere ottimisti sull'azienda non significa essere ottimisti sul prezzo delle azioni dopo il bilancio. SanDisk e Hynix hanno appena annunciato la prima specifica standard HBF. Alta larghezza di banda, maggiore capacità, servizio diretto per l'inferenza AI, questa storia è davvero abbastanza attraente. Ma il problema è: HBF è ancora nella fase di standardizzazione e campionamento, si prevede che entrerà realmente nei dispositivi AI solo nel 2027. Ora contribuisce solo con uno spazio di immaginazione, non con profitti trimestrali. E il bilancio di stasera riguarda ancora l'aumento dei prezzi NAND, la domanda di SSD per data center e le previsioni per il prossimo trimestre. Questi aspetti positivi sono già ampiamente noti al mercato. Ora le aspettative non sono più "superare le previsioni originali dell'azienda", ma: ✔ Ricavi e EPS che superano nuovamente di molto le ultime previsioni concordate ✔ Margine lordo in ulteriore aumento significativo ✔ Previsioni per il prossimo trimestre nuovamente riviste al rialzo ✔ La direzione conferma che l'aumento dei prezzi e la carenza continueranno Basta che uno di questi punti non venga raggiunto, anche se i numeri del bilancio sono belli, potrebbe essere interpretato come "non abbastanza buono". Per questo il trimestre scorso SanDisk ha superato di molto le aspettative, ma dopo l'orario di mercato è comunque scesa per un po'. Perché il mercato non compra mai quanto si è guadagnato in passato, ma se il prossimo trimestre potrà ancora sorprendere. Il mio giudizio è: La probabilità che il bilancio di stasera superi le previsioni originali dell'azienda è alta, e potrebbe superare leggermente le aspettative di Wall Street. Ma superare le alte aspettative già incorporate nel prezzo è molto più difficile. La tendenza più probabile è: I numeri del bilancio sembrano buoni, dopo l'orario di mercato salgono un po'; poi, quando il mercato valuta il margine lordo e le previsioni per il prossimo trimestre, inizia a realizzare profitti, con un rialzo seguito da una discesa. Quindi non sto scommettendo contro HBF, né contro i fondamentali a lungo termine di SanDisk. Penso solo che: La storia a lungo termine sta migliorando, ma i benefici a breve termine sono già troppo scontati. A volte una discesa dopo il bilancio non significa che l'azienda non sia buona. Significa solo che tutti si aspettavano già che sarebbe stata particolarmente buona. $SNDK $SKHY $MU

#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？ #SpaceX首份财报超预期，解禁仍是关键变量 Il bilancio di SpaceX supera le aspettative, perché il prezzo delle azioni continua a scendere? Questo bilancio sembra piuttosto positivo, ma la reazione iniziale del mercato è stata quella di continuare a vendere. Così sono ora le azioni USA: Non basta più guadagnare molto, tutti vogliono anche sapere — quanto sei disposto a bruciare? I dati del secondo trimestre di SpaceX non sono male: ✔ Ricavi di 7,814 miliardi di dollari, superiori del 13,2% alle aspettative del mercato ✔ Perdita per azione di 0,09 dollari, migliore della perdita prevista di 0,26 dollari ✔ Il margine operativo del business Starlink è del 38,6%, la capacità di generare profitto resta forte Ma ciò che realmente comprime il prezzo delle azioni sono altri dati: ✔ Spese in conto capitale trimestrali di 18,369 miliardi di dollari, superiori del 41,3% alle previsioni ✔ Flusso di cassa libero nel primo semestre circa negativo per 25,01 miliardi di dollari, i guadagni non coprono affatto gli investimenti in espansione ✔ Ricavi del business AI di 2,561 miliardi di dollari, ma spese in conto capitale di 15,828 miliardi di dollari, pari a 6,18 volte i ricavi Se nei prossimi due trimestri si mantiene questo ritmo di investimenti, le spese in conto capitale annuali potrebbero raggiungere circa 65,2 miliardi di dollari, circa il 34% in più rispetto alle previsioni di mercato precedenti. Significa che la crescita del business è davvero rapida, ma la velocità con cui si bruciano soldi è ancora più impressionante. Il problema maggiore è che il 6 agosto circa 911,5 milioni di azioni diventeranno disponibili per la vendita, pari al 141% del flottante attuale. Lo sblocco non significa che tutte queste azioni saranno vendute, ma anche se solo una parte degli azionisti sceglie di incassare, la pressione di vendita a breve termine aumenterà notevolmente. Quindi il dilemma che SpaceX affronta ora è semplice: I fondamentali stanno migliorando, ma il flusso di cassa resta molto negativo; I ricavi superano le aspettative, ma le spese in conto capitale sono ancora più elevate; Il bilancio positivo non è ancora stato digerito, ma la pressione dello sblocco è già arrivata. Ora vediamo se si riesce a mantenere la soglia tra 104,83 e 110 dollari. Se si mantiene e si torna sopra 115,72 dollari, il prezzo potrebbe entrare in una fase di alta volatilità tra 105 e 125 dollari; solo superando stabilmente i 135 dollari si potrà parlare di vera ripresa. Se invece si rompe con volumi sopra 104,83 dollari, si entrerà in una fase di scoperta del prezzo, e i 100 dollari saranno solo una barriera psicologica. Quindi questa volta non è un bilancio negativo, ma il mercato ha improvvisamente iniziato a fare i conti. Prima si comprava a occhi chiusi vedendo "AI, alta crescita, Musk", ora vedendo centinaia di miliardi di spese in conto capitale e oltre un miliardo di azioni potenziali in vendita, tutti si ricordano: La storia può essere raccontata lentamente, ma la pressione di vendita è reale e arriverà.

#财报观察员：AMD e SpaceX stanno per consegnare i risultati, Circle chiude in bellezza La prima candela dopo il bilancio SPCX, un massacro sia per i long che per i short Ricordate bene, non scommettete mai sulla prima candela Perché potrebbe essere una sconfitta certa Ieri il prezzo delle azioni è salito del 9,4%, chiudendo a 125,33 dollari; dopo la pubblicazione del bilancio è rapidamente sceso vicino a 114 dollari, per poi rimbalzare di nuovo. Chi ha inseguito il rialzo è stato colpito, chi ha inseguito il ribasso è stato tirato su. Perché tutto questo caos? Perché il bilancio stesso è molto contraddittorio: ✔ Ricavi di 7,81 miliardi di dollari, +92% anno su anno, chiaramente sopra le aspettative ✔ Perdita per azione di 0,09 dollari, anche meglio delle previsioni di mercato ✘ Spese in conto capitale di 18,37 miliardi di dollari, di cui circa 15,8 miliardi investiti in AI ✘ Numero di utenti Starlink leggermente inferiore alle attese, con pressioni di sblocco in arrivo I rialzisti vedono una crescita dei risultati, i ribassisti vedono la velocità di bruciatura del denaro e la potenziale pressione di vendita. Entrambe le parti hanno una logica, la prima candela non è naturalmente una "scelta di direzione", ma una pulizia concentrata della leva finanziaria. Quindi, di solito non scommetto sulla prima candela dopo un bilancio così importante. Il primo rialzo non significa vera forza, il primo crollo non significa vera debolezza. Aspettiamo che l'emotività e gli stop loss si esauriscano, poi vediamo se 114-115 possono reggere e se 120-125 possono essere riconquistati. Perdere un po' all'inizio non è un problema. Almeno non diventerà il carburante della prima candela. $SPCX