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昨天这篇筹码结构的数据分享后，有很多小伙伴私信问我：从其他数据来看是向上波动的概率大，还是向下？ 说实话，我很难在完全排除主观倾向的前提下回答这个问题。 在前几天的推文中我们也有聊到，从“盈亏平衡点在牛/熊周期作为支撑/阻力”的逻辑来看，小级别向下的概率更大，这也包括“向上假突破再向下”的情况。 但在大级别上，趋势转变的进程缓慢但不会改变。 也许，未来2年后我们回头再看，现在的很多的猜测、纠结甚至担忧，都是多余的。 就像22年11月的黑天鹅事件，价格下跌的同时也加速了恐慌出清，并促成了熊市的收尾。 不过，也有可能是因为我在主观上更希望实现“最后一跌”。 这样就能有机会拉低平均成本，并顺势把仓位打满，所以以上也很难保证是绝对客观的见解。 但我知道，无论有没有“最后一跌”，现在大概率就在谷底或接近谷底，而不是山顶或半山腰。这是我的认知范围。 可以举个数据上的案例： 随着市场越发成熟，LTH占全网供应的比重逐轮抬升。他们一旦集体投降，流入交易所的主导性肯定比早期更强。 所以，当“LTH转入交易所的实现亏损”占比超过上一轮高点时，往往都发生在本轮周期相对底部的区域。 再回看2月份，尽管价格和现在差不多，但当时的数值差了一大截。所以2月的BTC在空间上很接近，但时间上不满足。 而7月往后，情况就不一样了。应该会有越来越多不同维度的底部条件逐渐显现。 我们拭目以待......