Postare

#闪迪财报前夕, HBF și lipsa spațiilor de stocare au stârnit discuții aprinse HBF tocmai a făcut o mutare importantă, așa că de fapt cred că SanDisk va fi lansat după raportul de câștiguri Să începem cu concluzia: Recunosc valoarea pe termen lung a HBF și sunt optimist în privința acestei runde de creșteri de preț NAND. Dar a fi optimist în privința companiei nu înseamnă a fi optimist în privința prețului acțiunilor după raportul financiar. SanDisk și SK Hynix tocmai au anunțat primele lor specificații standard HBF. Lățime de bandă mare, capacitate mai mare și inferență directă AI — această poveste este cu adevărat sexy. Dar problema este: HBF este încă în faza de standardizare și implementare a eșantionului, iar introducerea sa efectivă în dispozitivele AI este așteptată până în 2027. Ceea ce aduce acum este imaginație, nu profit pentru trimestru. Raportul de câștiguri din această seară se concentrează în continuare pe creșterile prețurilor NAND, cererea de SSD-uri pentru centrele de date și orientările pentru trimestrul următor. Piața știe deja prea multe despre acești factori pozitivi. Acum, ceea ce se așteaptă toată lumea nu mai este să "depășească ghidurile inițiale ale companiei", ci mai degrabă: ✔ Veniturile și EPS au depășit din nou cu mult așteptările consensuale recente ✔ Marja brută continuă să crească semnificativ ✔ Estimarea pentru trimestrul următor a fost revizuită din nou în sus ✔ Conducerea a confirmat că creșterile și lipsurile de prețuri pot continua Dacă lipsește oricare dintre ele, indiferent cât de impresionante sunt cifrele raportului financiar, acestea pot fi înțelese greșit ca fiind "insuficiente". Astfel, trimestrul trecut, SanDisk a depășit semnificativ așteptările, iar chiar și după program, a scăzut pentru o perioadă. Pentru că piața nu a fost niciodată despre cât de mulți bani ai făcut în trecut, ci dacă va putea continua să atingă recordul în trimestrul următor. Judecata mea este: Există o probabilitate mare ca câștigurile din această seară să depășească estimările inițiale ale companiei și ar putea depăși ușor așteptările Wall Street-ului. Dar depășirea așteptărilor deja ridicate legate de prețul acțiunilor este mult mai dificilă. Tendința cea mai probabilă este: Datele câștigurilor arată foarte bine, cu o creștere post-piață; După ce piața analizează marja brută și estimarea trimestrului următor, începe să obțină din nou profituri, dar apoi crește brusc și se retrage. Așadar, nu sunt pesimist față de HBF, nici față de fundamentele pe termen lung ale SanDisk. Pur și simplu mă gândesc: Povestea pe termen lung încă se îmbunătățește, dar veștile pozitive pe termen scurt sunt deja prea aglomerate. Uneori, când compania scade după rapoartele de câștiguri, nu este pentru că nu este suficient de bună. Doar că toată lumea se aștepta să fie deosebit de bună. $SNDK $SKHY $MU