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利空。7.27号。暴跌。 财报利空发酵，AI逻辑遭遇质疑 谷歌Alphabet虽然营收达标，但巨额AI资本开支导致单季自由现金流转负，并且继续上调未来投入；特斯拉利润率不及预期。 资金开始担心：持续大规模砸钱投入AI，短期很难转化为利润，AI牛市拥挤交易迎来兑现潮。 ​ 3. 存储板块周期担忧，引发产业链连锁抛售 机构预警存储涨价周期临近尾声，库存逐步回升。闪迪、美光、SK海力士集体杀跌，半导体板块情绪崩塌，带动整条算力链走弱。 ​ 4. 拥挤仓位踩踏 过去两年资金高度集中“做多AI科技股”，大量多头获利丰厚。一旦情绪转向，量化基金、杠杆ETF被动平仓，进一步放大下跌幅度。 ​ 5. 全球风险偏好下行 外围市场同步走弱，资金从风险资产撤离，转向美债、黄金等避险品种。#美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员：微软Meta亚马逊能稳住AI叙事吗？