Postare

În primul rând, concluzie: Pe baza profiturilor Changxin și a raportului preț-câștig al celor trei cele mai mari companii de depozitare din lume, evaluarea rezonabilă a Changxin este între 1,7 trilioane și 2,1 trilioane de yuani. Având în vedere lipsa companiilor DRAM interne de top, piața ar putea oferi o evaluare premium de 2,1 până la 3 trilioane de yuani. Dacă se combină cu un raport scăzut de circulație de 6,73% și sentimentul pieței din partea recentului anunțat de cooperarea sud-coreeană în domeniul semiconductorilor, de 950 de miliarde de dolari, există posibilitatea unui impact intraday de 3 până la 4 trilioane de yuani. 1. Pe baza profiturilor și a raportului preț-câștig al colegilor, cât valorează Changxin? La închiderea din 24 iulie, datele pentru cele trei mari companii de stocare din lume erau aproximativ următoarele: Samsung Electronics: valoarea de piață de aproximativ 7,35 trilioane de yuani, profit pe 12 luni de aproximativ 386,7 miliarde de yuani, raport preț-câștig de aproximativ 20 de ori; SK Hynix: valoare de piață de aproximativ 5,95 trilioane de yuani, profit pe 12 luni de aproximativ 348,7 miliarde de yuani, raport preț-câștig de aproximativ 17 ori; Microni: valoare de piață de aproximativ 7,04 trilioane de yuani, profit pe 12 luni de aproximativ 341,8 miliarde de yuani, raport preț-câștig de aproximativ 21 de ori. Pe baza profitului net de 100 de miliarde de yuani al Changxin în 2026: o valoare de piață de 2,1 trilioane de yuani, corespunzătoare unui raport P/E de 21x; O valoare de piață de 3 trilioane de yuani, corespunzătoare unui raport preț-câștig de 30x; O valoare de piață de 4 trilioane de yuani corespunde unui raport preț-câștig de 40x. Ca urmare, Changxin a ajuns la 2,1 trilioane de yuani, cu o evaluare aproximativ apropiată de cea a colegilor internaționali. Changxin nu este la fel de mare ca primele trei la scară, tehnologie și clienți, dar este singura companie A-share capabilă de producție la scară largă de DRAM, iar piața ar putea oferi unele substituții interne și o primă de raritate. Trebuie menționat că trei companii internaționale folosesc aproape 12