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分歧很大。我认同长期投资的估值逻辑，这也要建立在长期/长周期的基础下。 但存储周期股的周期是无法忽视的风险，超级周期也是周期，大资本的开支也是周期性的，AI的基建也是阶段性的，投资驱动一个行业也是周期的，新行业新物种也是遵循萌芽-泡沫-泡沫破裂-重生的周期……这些共同点都是周期都非常短。如果你用长期的钱，投资短周期的标的，这是错配的。 如果半导体已经成熟到像水电煤腾讯微信这种基础设施级别，我认为股价会围绕估值长期波动是合逻辑的，并且半导体行业也会诞生这样的公司，但会是存储吗？这种周期股+反抛物线/90度上涨，股价先跑到几年后的估值的价格，再谈按照长期投资估值逻辑来看，我现在还不能说你完全错，但这风险非常高。 而且HBM的扩产能速度，会超过所有媒体的噪音文所宣传的速度，这点是切切实实的风险 PS：这个贴是发给存王粉看的，主要聊存储，并不代表我不看好其他半导体股，也不代表我不看好AI，我非常看好AI，但AI也会经历泡沫破裂的必经步骤，这是行业出清毒瘤和重生的黎明 $MU $SNDK