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Guida macro globale dal 27 luglio al 2 agosto: de-escalation della tensione tra USA e Iran, i report finanziari delle azioni USA sono il filo conduttore, economia e profitti AI diventano due catene chiave di verifica! Tema della settimana: La situazione tra USA e Iran entra in una fase di svolta e distensione, la tensione si riduce, il confronto torna a modalità ordinarie. L'AI entra nella "settimana dello scambio dei risultati", la Federal Reserve entra in un periodo di silenzio, i dati sui tassi di interesse decideranno il ritmo dei tagli, la liquidità globale entra in una modalità di trading basata sui fondamentali! 1. L'unico filo conduttore di questa settimana: i report finanziari del Q2 delle azioni USA, l'AI vale davvero questa valutazione? Questa settimana l'attenzione è sui report finanziari: Microsoft, META, Apple, Amazon, Qualcomm, SK Hynix e Samsung pubblicheranno i loro risultati, rappresentando i settori chiave della catena industriale AI come cloud computing, applicazioni AI, elettronica di consumo, progettazione di semiconduttori, memorie e produzione di wafer. Sarà la settimana più cruciale della stagione dei report del Q2. Queste aziende rappresentano circa metà della catena industriale AI; i loro report finanziari porteranno a un aggiustamento chiave delle valutazioni dell'intero ecosistema AI. Negli ultimi sei mesi, il mercato ha scambiato il futuro dell'AI, ora inizia a scambiare i profitti dell'AI: questo è il cambiamento più grande nell'ecosistema AI del Q2. Inoltre, i report delle grandi aziende sono una catena di verifica fondamentale per il mercato del rischio questa settimana, e il fulcro del trading basato sui fondamentali. Orari di pubblicazione dei report: Giovedì mattina, report SK Hynix, prima dell'apertura della borsa coreana Giovedì notte, Microsoft, Meta, dopo la chiusura del mercato USA Venerdì mattina, Samsung Electronics, prima dell'apertura della borsa coreana Venerdì notte, Apple, Amazon, Qualcomm, dopo la chiusura del mercato USA, Coinbase 2. Due catene di verifica: i dati economici verificano le decisioni sui tassi della Fed e l'attuale contesto dei tassi, report + crescita economica verificano la fiducia negli investimenti aziendali e il ritorno dell'AI. 1. I dati macro verificano gradualmente la valutazione AI e il contesto dei tassi Mercoledì 29 luglio, primo dato sul PIL USA del secondo trimestre: quanto è resiliente l'economia, l'impatto sui tassi futuri e se l'economia attuale può supportare la valutazione AI. Un PIL in forte crescita non è necessariamente positivo per le azioni USA, potrebbe ridurre lo spazio per tagli ai tassi. La combinazione peggiore è PIL forte, PCE alto e indicazioni dai report mediocri, che potrebbe far calare la fiducia nel settore AI delle azioni USA. Nella notte del 30 luglio, decisione sui tassi della Fed e conferenza stampa di Waller: i tassi probabilmente resteranno invariati, ma l'attenzione è sulla conferenza e sul verbale per vedere se si ribadisce il rischio inflazione, se si chiarisce che non c'è un percorso predefinito per la politica futura, e se si lascia spazio a un rialzo a settembre o a tassi elevati per un periodo più lungo. La sera del 30 luglio, dati PCE e core PCE di giugno, CPI core in calo: questo attenua le preoccupazioni sull'inflazione, ma con il recente rimbalzo dei prezzi energetici, è cruciale vedere se il PCE di giugno rafforza la fiducia nel calo dell'inflazione core. Se il PCE core resta persistente, le preoccupazioni sull'inflazione a breve e sulle aspettative future aumenteranno, ostacolando i tagli ai tassi e comprimendo i mercati rischiosi. Mattina del 31 luglio, decisione sui tassi della Banca del Giappone: lo yen ha mostrato volatilità recente, la decisione su un eventuale rialzo influenzerà il movimento dello yen, lo spread con il dollaro USA e la liquidità nei mercati finanziari. 2. Prezzi dell'energia + dati PCE sull'inflazione + atteggiamento della Fed + rendimenti dei titoli USA + valutazioni tecnologiche: questa è la logica di pricing macro di questa settimana. PIL + PCE verificano le aspettative sui tassi, PIL e report verificano se la resilienza economica USA può sostenere la valutazione del mercato AI. 3. Catena di trasmissione macro, geopolitica e banche centrali: 1. Dall'energia all'inflazione fino alle banche centrali: la situazione geopolitica determina il prezzo del petrolio, che guida le aspettative inflazionistiche, che a loro volta influenzano l'atteggiamento delle banche centrali USA e globali sui tassi. 2. Questa settimana la situazione USA-Iran si è attenuata, entrando in una fase di de-escalation, quindi non è più il tema principale, ma la volatilità dei prezzi energetici continua a influenzare le aspettative di mercato. L'andamento del petrolio questa settimana influenzerà direttamente le aspettative dinamiche del mercato dei tassi. Sintesi: Dopo questa settimana, dobbiamo ottenere tre risposte di verifica: a. I dati su inflazione e crescita rafforzano o indeboliscono le aspettative di tassi elevati? b. La crescita dei profitti delle aziende tecnologiche è più veloce della crescita degli investimenti in capitale? c. Chi domina tra la pressione sui tassi e il miglioramento dei profitti? Questa settimana è un periodo complesso di doppia valutazione tra politica e fondamentali dei report AI, soprattutto per il mercato azionario USA: la macro determina il tetto, i report il minimo dei profitti, la catena industriale determina la differenziazione strutturale. Quindi, in questo contesto complesso, per tutti gli asset globali, come i titoli di stato USA sensibili ai tassi, oro e dollaro, azioni USA sensibili ai report, e #Bitcoin sensibile sia ai tassi che all'appetito per il rischio, si prospetta un ambiente di rischio ad alta volatilità. Consiglio personale: osservare e verificare molto questa settimana, evitare decisioni chiave prima che tutti i dati siano verificati! #美联储周四凌晨公布利率决议 PS: A breve integrerò i punti chiave di osservazione sui report delle aziende di questa settimana! Ora che il mercato azionario USA entra in una fase di verifica della differenziazione strutturale, non basta più guardare se i report complessivi soddisfano le aspettative; per la catena industriale AI, un singolo report determina l'andamento complessivo delle aziende a monte e a valle!