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La reazione al NFP è particolarmente interessante perché il numero principale dei posti di lavoro sembra recessivo, ma il tasso di disoccupazione e le aspettative di mercato raccontano una storia più complicata. La cosa più importante per me è che il mercato del lavoro sta chiaramente perdendo slancio. Un dato di -23K posti di lavoro rispetto agli +80K attesi, combinato con una revisione al ribasso di 103K per i due mesi precedenti, rappresenta un deterioramento significativo. Aggiungendo una crescita salariale di solo lo 0,1% su base mensile, diventa più difficile difendere l'argomento di mantenere una politica restrittiva. Ma il tasso di disoccupazione al 4,1% crea la parte confusa. Una debole creazione di posti di lavoro + una disoccupazione leggermente più bassa non sono necessariamente contraddittorie: la disoccupazione può diminuire per motivi diversi da un aumento delle assunzioni, inclusi cambiamenti nella partecipazione alla forza lavoro e dinamiche del sondaggio sulle famiglie. Quindi non considererei il dato del 4,1% da solo come prova che il mercato del lavoro sia sano. E la reazione del mercato è ancora più indicativa: Oro: dati deboli sul lavoro → aspettative di tassi più bassi → dollaro/rendimenti più deboli → oro più forte. Il movimento sopra i $4.370 e verso i $4.400 si inserisce in questa catena macro. SPCX: la combinazione di preoccupazioni sul lock-up assorbite, coperture short e rinnovate aspettative di taglio dei tassi ha creato una forte compressione. Passare da circa $105 a $133 in due giorni è un movimento enorme, quindi farei attenzione a presumere che lo stesso ritmo possa continuare. Fed: la domanda chiave non è semplicemente se i tagli di settembre diventino più probabili. È se i prossimi dati sull'inflazione e sul lavoro diano alla Fed abbastanza fiducia per agire effettivamente. Per crypto e asset a rischio, guarderei più al DXY, ai rendimenti del Tesoro e alle prossime pubblicazioni su inflazione/lavoro piuttosto che al dato principale del NFP. Se l'occupazione continua a deteriorarsi mentre l'inflazione continua a raffreddarsi, questo è potenzialmente un setup di liquidità molto più forte per oro e asset a beta più elevato. Detto questo, un mercato del lavoro debole non è automaticamente rialzista per sempre: se i dati iniziano a sembrare uno shock di crescita genuino piuttosto che un rallentamento controllato, anche gli asset a rischio possono reagire negativamente.

Parliamo dei dati sull'occupazione non agricola. Sono rimasto sbalordito dopo averli letti e per un po' non sono riuscito a dire una parola. -23.000, l'aspettativa era +80.000, una differenza di 100.000. I dati di maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso per un totale di 103.000. I due mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di 100.000, e questo mese è diventato direttamente negativo. Onestamente, la velocità di raffreddamento del mercato del lavoro è piuttosto forte. (Il potere del capitale è ancora troppo forte) Ma ciò che è ancora più contraddittorio è il tasso di disoccupazione, che è sceso dal 4,2% al 4,1%. L'occupazione si contrae, ma il tasso di disoccupazione scende. Questi due dati insieme indicano segnali contrastanti. Anche la crescita salariale ha rallentato, con un aumento mese su mese di solo lo 0,1%. Dopo la pubblicazione dei dati, la probabilità di un aumento dei tassi a settembre è scesa da oltre il 50% a circa il 44%. Il mercato pensa che la Fed non possa più aumentare i tassi. La reazione del mercato è stata molto interessante: non un rally generalizzato, ma una divisione. $XAU ha superato i 4370$, i futures hanno chiuso a 4399,7$, restando sopra la soglia dei 4400$. Occupazione debole → raffreddamento degli aumenti dei tassi → dollaro debole → oro in rialzo, questa catena ha perfettamente senso. Ho seguito $SPCX negli ultimi due giorni. È salito del 6% il giorno dello sblocco, poi è schizzato del 15,83% dopo i dati non agricoli, chiudendo a 133,11$. È passato da circa 105$ a 133$, un aumento cumulativo di circa il 23% in due giorni. L'effetto ribassista dello sblocco è stato digerito, gli short stanno coprendo e le aspettative di taglio dei tassi lo stanno spingendo verso l'alto. La salita è troppo forte, e io sono il più felice 😂 SanDisk $SNDK è crollato da 1326 a circa 1200 la scorsa notte, chiudendo in calo del 3,68%. Dati non agricoli deboli → aspettative di aumento dei tassi più basse → i titoli growth a valutazione elevata dovrebbero beneficiarne, ma SanDisk è stato colpito invece. In precedenza, nonostante gli utili avessero superato le aspettative, è sceso del 7%. Questa volta, anche con dati non agricoli favorevoli, non si è ripreso, indicando che l'aggiustamento della valutazione per lo storage AI non è ancora finito. Seagate è scesa di oltre il 10%, Western Digital è calata di oltre il 5%, tutto il settore è sotto pressione. Aspettiamo qualcosa. #PayrollsDropCPIFocus

Ecco una versione più concisa e focalizzata sul mercato con un flusso e un coinvolgimento più forti: 📊 Calo delle buste paga, tutti gli occhi sul CPI: il prossimo catalizzatore per $BTC & $ETH? L'ultimo rapporto sui Nonfarm Payrolls degli Stati Uniti ha cambiato la narrativa macro. La crescita occupazionale è diventata inaspettatamente negativa, mentre i mesi precedenti sono stati rivisti drasticamente al ribasso—segnalando che il mercato del lavoro statunitense potrebbe raffreddarsi più rapidamente del previsto. Questo è importante per le criptovalute. Un mercato del lavoro più debole può ridurre la pressione sulla Federal Reserve per mantenere i tassi elevati. Dopo il rapporto, i rendimenti del Tesoro e il dollaro USA si sono indeboliti, mentre sono aumentate le aspettative per futuri tagli dei tassi. Per $BTC e $ETH, questo è un segnale macro costruttivo—ma non una conferma di un rally sostenuto. Ora, il mercato sta rivolgendo la sua attenzione al prossimo grande catalizzatore: 🔥 CPI USA Se l'inflazione risulterà inferiore alle aspettative, le aspettative per i tagli dei tassi Fed potrebbero rafforzarsi ulteriormente. Rendimenti più bassi e condizioni finanziarie più facili potrebbero incoraggiare il capitale a ruotare nuovamente verso asset rischiosi come $BTC e $ETH. Ma c'è un altro lato. ⚠️ CPI più alta del previsto = rischio di tassi più alti per più tempo. Questo potrebbe spingere nuovamente al rialzo i rendimenti del Tesoro e il dollaro, creando una rinnovata pressione su crypto e altri asset rischiosi. ₿ $BTC : Un CPI più morbido potrebbe rafforzare la fiducia istituzionale e dare a Bitcoin un'altra opportunità di sfidare livelli chiave di resistenza. ♦️ $ETH: Ethereum ha ulteriori catalizzatori, inclusi i flussi ETF, la crescita dell'ecosistema, l'espansione Layer 2 e l'interesse crescente per la tokenizzazione di asset reali. Se le condizioni di liquidità migliorano, $ETH potrebbe potenzialmente beneficiarne in modo sproporzionato. Il rapporto sulle buste paga potrebbe aver aperto la porta. Il CPI aiuterà a determinare se il mercato la attraverserà. 👀 Le buste paga deboli sono solo il primo pezzo del puzzle. La prossima lettura del CPI—e in ultima analisi le indicazioni della Fed—potrebbero determinare se $BTC e $ETH usciranno dalla fase di consolidamento o rimarranno in un intervallo ristretto. Segui per ulteriori analisi macro e di mercato crypto. #SpaceXUnlockRebound #UniswapLaunchpadBet $BTC $ETH #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound

Calo delle buste paga, tutti gli occhi sul CPI: il prossimo catalizzatore per $BTC e $ETH? L'ultimo rapporto sui Nonfarm Payrolls degli Stati Uniti è diventato il principale focus macro del mercato dopo che la crescita occupazionale è diventata inaspettatamente negativa e i mesi precedenti sono stati rivisti drasticamente al ribasso. I dati suggeriscono che il mercato del lavoro statunitense si sta raffreddando più rapidamente del previsto, rimodellando le aspettative per la prossima mossa politica della Federal Reserve. Un mercato del lavoro più debole riduce tipicamente la pressione sulla Fed per mantenere i tassi di interesse elevati. Dopo il rapporto, i rendimenti del Tesoro USA e il dollaro statunitense si sono indeboliti, mentre sono aumentate le aspettative per futuri tagli dei tassi. Per il mercato crypto, questo è un segnale costruttivo, ma non sufficiente a innescare un rally sostenuto. Gli investitori ora sono concentrati sul prossimo rapporto CPI degli Stati Uniti, l'indicatore di inflazione più importante prima della prossima decisione della Fed. Se il CPI risulterà inferiore alle aspettative, la fiducia nei tagli dei tassi da parte della Fed probabilmente si rafforzerà, migliorando la liquidità e incoraggiando il flusso di capitali verso asset rischiosi come $BTC e $ETH. Tuttavia, se l'inflazione sorprenderà al rialzo, la Fed potrebbe mantenere una posizione di "più alto per più a lungo". Ciò probabilmente spingerebbe nuovamente al rialzo i rendimenti del Tesoro e il dollaro USA, creando una rinnovata pressione sulle criptovalute. Per $BTC, un CPI più morbido potrebbe rafforzare la fiducia istituzionale e supportare un altro tentativo ai livelli chiave di resistenza. Per $ETH, le prospettive sono rafforzate dai flussi in ETF, dall'espansione dell'ecosistema Ethereum e dalla crescente adozione della tokenizzazione di asset reali (RWA). In un ambiente monetario più accomodante, $ETH potrebbe sovraperformare con il ritorno della liquidità. I dati deboli sulle buste paga sono solo il primo pezzo del puzzle. Il prossimo rapporto CPI e le indicazioni della Fed probabilmente determineranno se $BTC e $ETH inizieranno la loro prossima grande tendenza al rialzo o rimarranno in consolidamento. Se hai trovato utile questa analisi, seguimi per ulteriori approfondimenti sul mercato macro e crypto. #PayrollsDropCPIFocus #SpaceXUnlockRebound #UniswapLaunchpadBet $BTC $ETH

I DATI SULL'OCCUPAZIONE USA HANNO COLPITO I MERCATI COME UN CAMION Le buste paga di luglio sono state di -23K. La previsione era +80K. È la peggior rilevazione che abbiamo visto nel 2026 finora. E peggiora. Maggio e giugno sono stati entrambi rivisti al ribasso per un totale combinato di 103K posti di lavoro. Sono tre mesi consecutivi di numeri più deboli e grandi revisioni. La storia del "mercato del lavoro forte" si sta incrinando. I mercati hanno reagito immediatamente. Il DXY è crollato. I rendimenti dei Treasury a 2 anni sono scesi di circa 8 punti base. I rendimenti a 10 anni sono scivolati di circa 6 punti base. L'oro è balzato di circa 40$. Il Nasdaq ha aperto in rialzo dello 0,77 percento. L'S&P 500 ha aperto in rialzo dello 0,33 percento. Questo è più di un brutto titolo. Tre mesi di indebolimento dell'occupazione e revisioni al ribasso stanno costringendo a una revisione. Se il mercato del lavoro continua a raffreddarsi, la pressione sulla Fed passa dall'inasprimento all'allentamento. Cosa significa questo per il futuro. Aspettative di tassi più bassi, un dollaro più debole e più liquidità che fluisce verso oro e crypto. Gli asset rischiosi ricevono un vento favorevole se questa tendenza continua. In sintesi: il mercato del lavoro sta perdendo slancio rapidamente. Se i prossimi rapporti lo confermeranno, aspettatevi un cambiamento nella narrativa macro e una rotazione del capitale di conseguenza. Tenete d'occhio $BTC, $ETH e $SOL in questo contesto. #SpaceXUnlockRebound #AIMemoryStressTest #PayrollsDropCPIFocus

🔥 ALTCOINS | IL MERCATO DEL LAVORO DEBOLE SVELERÀ LA ROTAZIONE? Il mercato degli altcoin osserva attentamente Bitcoin, ma il catalizzatore più grande potrebbe ora essere la liquidità macro. Le buste paga di luglio sono diminuite inaspettatamente di 23K, aumentando le aspettative che la Federal Reserve possa eventualmente avere più margine per allentare la politica monetaria. Il prossimo rapporto sull'inflazione è quindi cruciale. Ecco lo scenario #PayrollsDropCPIFocus: Lavoro debole + CPI in raffreddamento = potenzialmente maggiore propensione al rischio. Lavoro debole + CPI persistente = situazione molto più complicata. Se la liquidità migliora, i primi beneficiari saranno probabilmente gli asset già sotto attenzione: 🏛️ $ETH — rotazione istituzionale ⚡ $SOL — L1 ad alto beta 🟡 $BNB — liquidità dell'ecosistema 💳 $XRP — narrativa dei pagamenti 🔗 $LINK — infrastruttura 💰 $AAVE & $ONDO — DeFi/RWA 🤖 $TAO & $WLD — AI 🚀 $SUI & $HYPE — rischio ad alto beta Ma questo non è ancora una prova di una ampia altseason. Il segnale più forte sarebbe un aumento della forza relativa di $ETH, un incremento del volume spot e una partecipazione più ampia nei principali settori. Hormuz potrebbe anche influenzare la rotazione. I progressi verso la riapertura hanno messo pressione sul petrolio, potenzialmente riducendo una fonte importante di rischio inflazionistico. Per ora, non inseguire ogni pump. Lascia che sia la liquidità a dimostrare quali altcoin meritano attenzione. $BTC $ETH $SOL $BNB $XRP $LINK $AAVE $ONDO $TAO $WLD $SUI $HYPE #PayrollsDropCPIFocus #Altcoins #Crypto #Liquidity

📊 L'NFP ha sorpreso il mercato — prossimo il CPI I Non-Farm Payrolls USA sono stati -23K contro i +80K attesi, mentre i mesi precedenti sono stati rivisti al ribasso di 103K. Tuttavia, la disoccupazione è scesa dal 4,2% al 4,1%, creando un segnale misto sul mercato del lavoro. La crescita salariale è rallentata a solo lo 0,1% su base mensile. 📉 Le probabilità di un aumento dei tassi a settembre sono scese intorno al 44%, mentre i mercati si chiedono se la Fed possa continuare a stringere. 🟡 L'oro $XAU è salito verso 4.400 $. 🚀 $SPCX è balzato di un altro 15,83%, raggiungendo 133,11 $ e guadagnando circa il 23% in due giorni. 💾 $SNDK, invece, è sceso del 3,68%, mostrando che le valutazioni dello storage AI potrebbero essere ancora sotto pressione. ₿ BTC non è riuscito a eguagliare la forza dell'oro. I dati NFP sono chiaramente misti. Ora il mercato volge la sua attenzione al CPI della prossima settimana. #PayrollsDropCPIFocus #AIMemoryStressTest #SpaceXUnlockRebound

Ecco una versione più concisa e focalizzata sul mercato con un flusso e un coinvolgimento più forti: 📊 Calo delle buste paga, tutti gli occhi sul CPI: il prossimo catalizzatore per $BTC e $ETH? L'ultimo rapporto sui Nonfarm Payrolls degli Stati Uniti ha cambiato la narrazione macro. La crescita occupazionale è diventata inaspettatamente negativa, mentre i mesi precedenti sono stati rivisti drasticamente al ribasso, segnalando che il mercato del lavoro statunitense potrebbe raffreddarsi più rapidamente del previsto. Questo è importante per le criptovalute. Un mercato del lavoro più debole può ridurre la pressione sulla Federal Reserve per mantenere i tassi elevati. Dopo il rapporto, i rendimenti del Tesoro e il dollaro USA si sono indeboliti, mentre sono aumentate le aspettative per futuri tagli dei tassi. Per $BTC e $ETH, questo è un segnale macro costruttivo, ma non una conferma di un rally sostenuto. Ora, il mercato sta rivolgendo la sua attenzione al prossimo grande catalizzatore: 🔥 CPI USA Se l'inflazione risulterà inferiore alle aspettative, le aspettative per i tagli dei tassi Fed potrebbero rafforzarsi ulteriormente. Rendimenti più bassi e condizioni finanziarie più facili potrebbero incoraggiare il capitale a ruotare nuovamente verso asset rischiosi come $BTC e $ETH. Ma c'è un altro lato. ⚠️ CPI più alto del previsto = rischio di tassi più alti a lungo. Questo potrebbe spingere nuovamente al rialzo i rendimenti del Tesoro e il dollaro, creando una rinnovata pressione su crypto e altri asset rischiosi. ₿ $BTC : Un CPI più morbido potrebbe rafforzare la fiducia istituzionale e dare a Bitcoin un'altra opportunità di sfidare livelli chiave di resistenza. ♦️ $ETH: Ethereum ha ulteriori catalizzatori, tra cui i flussi ETF, la crescita dell'ecosistema, l'espansione Layer 2 e l'interesse crescente per la tokenizzazione di asset reali. Se le condizioni di liquidità migliorano, $ETH potrebbe beneficiarne in modo sproporzionato. Il rapporto sulle buste paga potrebbe aver aperto la porta. Il CPI aiuterà a determinare se il mercato la attraverserà. 👀 Le buste paga deboli sono solo il primo pezzo del puzzle. La prossima lettura del CPI—e in ultima analisi le indicazioni della Fed—potrebbero determinare se $BTC e $ETH usciranno dalla fase di consolidamento o rimarranno in un intervallo ristretto. Segui per ulteriori analisi macro e di mercato crypto. #PayrollsDropCPIFocus #SpaceXUnlockRebound #UniswapLaunchpadBet $BTC $ETH

Il rapporto sull'occupazione ha influenzato i prezzi di settembre. Il CPI potrebbe deciderlo. I posti di lavoro negli Stati Uniti sono diminuiti di 23K a luglio rispetto alle aspettative di una crescita di circa 85K, segnando il primo mese negativo da febbraio. Maggio e giugno sono stati rivisti al ribasso per un totale combinato di 103K: · Maggio: da 129K a 63K · Giugno: da 57K a 20K Il rallentamento è più ampio di un solo mese. La crescita dei posti di lavoro ha avuto una media di 34K nell'ultimo anno, mentre la retribuzione oraria media è rimasta quasi stabile a luglio e la crescita salariale si è raffreddata al 3,2% su base annua. Ma il tasso di disoccupazione del 4,1% non racconta una storia semplice. La forza lavoro è diminuita di 264K, facendo scendere la partecipazione al 61,4%, il livello più basso da oltre cinque anni. Il calo complessivo dei posti di lavoro include anche una diminuzione di 50K nell'istruzione pubblica locale, una categoria vulnerabile a distorsioni stagionali. Tuttavia, la debolezza si è estesa al commercio al dettaglio e alle attività finanziarie, mentre il settore sanitario ha aggiunto solo 22K posti di lavoro, al di sotto della sua media recente. Dopo il rapporto sull'occupazione del 7 agosto, il CME FedWatch ha assegnato circa il 44% di probabilità a un aumento di 25 punti base a settembre, mentre Kalshi mostrava intorno al 64% di probabilità di nessuna variazione al 8 agosto. Queste cifre provengono da mercati e metodologie diverse, ma entrambe indicano la stessa conclusione: settembre è ancora aperto. Ora l'attenzione si sposta sul CPI di luglio il 12 agosto. Il consenso prevede un lieve calo dell'inflazione headline a circa il 3,4% su base annua dal 3,5%. Ma il CPI headline è solo una parte della storia. Il core CPI di giugno era più basso al 2,6%, quindi la vera prova è se la pressione energetica comincerà a diffondersi nei beni di base, nell'abitazione e nei servizi. Per le criptovalute, un'occupazione e una crescita salariale più deboli possono ridurre la pressione per una politica più restrittiva e far scendere i rendimenti del Tesoro. Ma se un'assunzione più debole si trasforma in un rallentamento della crescita più profondo, l'interpretazione positiva per la liquidità diventa meno semplice. Un CPI più caldo, specialmente a livello core, potrebbe rapidamente far rinascere le aspettative di aumento. Una lettura più morbida rafforzerebbe il caso per mantenere i tassi stabili e spostare l'attenzione sul fatto se il raffreddamento del mercato del lavoro continui. Il CPI confermerà la mossa post-occupazione verso nessuna variazione, o rimetterà saldamente sul tavolo un aumento a settembre? #PayrollsDropCPIFocus

#Nonfarm sorprendentemente diventa negativo, il CPI diventa la chiave per gli aumenti dei tassi I dati non agricoli sono usciti a -23.000, con un'aspettativa di 80.000, diventando direttamente negativi. Ma il tasso di disoccupazione è sceso al 4,1% perché il tasso di partecipazione alla forza lavoro è diminuito, proprio come in casi precedenti, i dati sono in conflitto tra loro. Il mercato ha reagito rapidamente, con la probabilità di un aumento dei tassi a settembre che è scesa al 44%, mentre la probabilità di Kalshi di mantenere il tasso attuale è effettivamente salita al 65%. I dati sull'occupazione a breve termine hanno effettivamente allentato le aspettative di aumento dei tassi, ma la vera questione è il CPI della prossima settimana. Se il CPI dovesse aumentare di nuovo, le aspettative di aumento dei tassi rimbalzeranno. Come sempre, i dati sull'occupazione e sull'inflazione si contrappongono, con orsi e tori in attesa. $SNDK SanDisk attualmente si sta scambiando nella fascia 1200-1300. Stimo che tra circa una settimana SanDisk probabilmente oscillerà tra 1200 e 1300. Se scende sotto, ci saranno acquirenti; se sale, ci sarà pressione di vendita, quindi sia il rialzo che il ribasso sono limitati. In precedenza ha toccato un minimo di 1186 ma non ha rotto 1100, il che è meglio di quanto mi aspettassi. Questo indica che c'è ancora supporto a questo livello e il mercato non ha completamente abbandonato la logica a medio-lungo termine dello storage. La strategia a griglia è stata messa in pausa perché si è fermata sotto il limite inferiore della fascia a 1219, con il prezzo intorno a 1216. La strategia è in pausa, ma la posizione base rimane. Quando il prezzo tornerà sopra 1219, la griglia riprenderà automaticamente. Se SanDisk davvero si scambierà nella fascia 1200-1300 per una settimana, la griglia potrà riprendere e continuare a funzionare, rendendo questa fascia sufficiente per l'arbitraggio a griglia. #PayrollsDropCPIFocus #SpaceXUnlockRebound #AIMemoryStressTest