Postare

美股史上最大解禁来了！SpaceX今天放出9亿股，流通盘直接翻倍 今天（8月6日），SpaceX员工和IPO前股东持有的最多9.115亿股股票正式解禁。 按8月5日收盘价108.27美元算，这批股票价值约987亿美元。按8月4日收盘价125.33美元算，则是1140亿美元。 不管按哪个算，这都是美国资本市场历史上最大规模的一次锁定期解禁。 几个关键数字，你先感受一下： SpaceX目前流通盘只有6.39亿股。今天解禁的9.115亿股，是现有流通盘的1.43倍。 解禁后，可交易股份从6.39亿股增加到最多15.5亿股。 但这只是开始。到今年12月初，可流通股份将暴增到53.3亿股，是现在的8倍多。 SpaceX和其他IPO公司最大的不同在哪？ 绝大多数公司IPO后，锁定期一到，所有股份一次性解禁。但SpaceX搞了个九阶段分批解禁。 今天释放的是第一批——适用180天锁定期的20%。接下来8月20日、9月9日、9月24日、10月9日、10月26日，每次再放7%。三季度财报后再放28%。12月8日剩余部分全部解禁。 Baillie Gifford的基金经理说了一句话特别到位：“我们从未见过这样的安排，从未见过如此规模的解禁，也从未见过这种分阶段实施的锁定期。我们正处于未知领域。” 那这些股票会被卖掉吗？ 不一定。解禁不等于卖出。 但问题是——谁拿着这些股票？他们什么成本？ SpaceX一年前的私募估值才4000亿美元左右。今年完成对xAI的收购后，整体估值到了1万亿美元。 就算现在股价从高点跌了近50%，早期投资者和员工手里的账面收益依然巨大。 Renaissance Capital的分析师说得很直接：“员工和早期投资者很难抗拒出售的机会，因为他们手握巨额收益，有很强的动力实现回报并分散持股。” 更关键的是，有些早期投资者想套现不是为了消费——是为了抢购其他公司的私募股票，比如OpenAI、Anthropic、Anduril。这笔钱不会留在账上，它会直接流向下一个赌桌。 所以今天真正在发生什么？ 我认为这不是一次普通的解禁。这是一场供给端的海啸。 上市之初，SpaceX的流通盘只占总股本不到5%，稀缺性撑起了估值。 今天开始，这种稀缺性正在被系统性瓦解。而且空头早就坐好了位置——目前约30%-35%的可流通股份被做空，空头账面盈利约70亿美元。#财报观察员：业绩喜忧参半，解禁将至！SpaceX后续怎么看？