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韩股跌麻了，内存却还在涨：芯片股真被错杀了？ #内存卖方市场延续，韩股能否迎来反转？ 这几天韩国半导体股跌得不轻，高盛给出了“过度抛售”的判断。 看到“错杀”两个字，很多人第一反应就是抄底。但我暂时不会因为这一句话，就冲进去接盘。 内存价格和芯片股股价，本来走的就不是同一套节奏。 全球DRAM供应依然偏紧，厂商手里也还有议价权，说明眼下的生意并没有明显变差。可股价看的是半年以后还能不能这么赚钱。一旦资金开始怀疑供需最紧张的阶段已经过去，即使现货价格还在涨，股票也可能提前往下走。 这一轮和以前又不太一样。 AI服务器撑住了HBM和高端DRAM需求，厂商也更愿意把产能留给利润高的产品，普通内存的供应自然没那么容易突然宽松。 所以，我不太认同“内存周期马上见顶”的说法。由AI需求支撑的周期，大概率会比过去单靠手机和电脑拉动的周期更长。 但周期更长，不等于股票现在就便宜。 接下来真正要看的，是合约价还能硬多久，库存会不会重新堆起来，以及厂商会不会突然加速扩产。 价格继续涨、库存没失控、扩产又比较克制，这轮下跌才更像情绪杀估值。要是供给慢慢追上来了，现在所谓的“错杀”，可能只是下跌中途的一次反弹。 所以这第一刀，我不会急着接。 等韩国芯片股止跌，连续出现资金承接，再考虑分批参与。半导体最容易让人吃亏的一点，就是看到行业还在赚钱，便认定股价已经见底。 这件事对币圈也有参考价值。韩股和芯片股如果企稳，至少说明亚洲风险偏好正在回来，对BTC和山寨情绪都有帮助。 但如果内存还在涨价，相关股票却继续被卖，那就说明资金正在主动远离高波动资产。 现在与其急着猜底，不如先看卖出去的钱，什么时候愿意回来。