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大盘 · 标普创历史新高,但涨的不是全部 今日盘中:标普 500 7,761.89(+0.33%),创历史新高;道指 54,701.04(+1.14%);纳指 26,625.53(+0.15%);罗素 2000 却是 -0.14%;VIX 16.28(-1.33%)。 注意这个结构:道指涨 1.14%、纳指只涨 0.15%、小盘股在跌。指数在创新高,但涨的是权重和传统经济,不是全面普涨。 商品端更值得看:黄金 4,297.80,单日 +3.50%;原油 75.16(-0.81%),已经从七月的 100 上方一路掉下来。特朗普说霍尔木兹重开协议最快今天达成。 油跌、金涨、股创新高——这个组合的意思是:通胀压力在缓解(油),但对某种不确定性的对冲需求在上升(金),而股市在为 AI 重新定价。 本周剩下:今晚 Duolingo 盘后;周五七月非农,这是本周最大的宏观变量。 背景:标普二季度利润增速跟踪到 47% 以上,RBC 维持 8,150 目标价。但八月九月历来是全年最弱的两个月。 创新高不等于全面牛市,看罗素 2000 能不能跟上。跟不上,说明这轮涨的是少数几家公司的 AI 故事,不是经济 $XAU $SPCX #临时通航协议待落地，油价风险尚未反转 #AMD财报超预期，增长已被透支？