Postare

Cea precedentă a fost prea scurtă, iar oamenii se plângeau că va crește oricum. Gândindu-se mai bine, nu a fost suficient de riguroasă. Permiteți-mi să descompun din lanțul logic: 1. Această scădere a început clar din interior; în cele din urmă, a fost pentru că presiunea prea mare de cumpărare s-a epuizat. Ca să nu mai vorbim de viitorul îndepărtat, Meta tocmai a anunțat o scădere a vânzărilor de putere de calcul, iar apoi creșterea prețului Apple a dus la o nouă scădere. Este clar că au început să apară diviziuni în cadrul giganților americani. 2. ADR-urile listate în SUA ale SK Hynix au fost din nou epuizate. Deși prima ridicată a ADR-urilor pare să fi declanșat un mic boom, aceasta se bazează pe conversia scăzută și circulația redusă 3. Valul din această săptămână se bazează pe extinderea Sanhai, IPO-ul Changxin și progrese în utilajele de litografie DUV, care au reușit direct să elimine penuria de bază și veștile negative majore 4. Cel mai important, după numirea lui Wash, Fed-ul a eliminat ghidul său prospectiv privind divulgarea informațiilor, iar piața încă se adaptează și se ajustează, ceea ce este deja fragil. Pentru fondurile mari instituționale, este esențial să se asigure acoperirea devreme în timpul FOMC-ului din această săptămână. Indiferent dacă există sau nu o creștere a ratei, reducerea levierului trebuie făcută din timp. La urma urmei, retragerea fondurilor mari nu este la fel de simplă ca investitorii de retail care fac click și vând cu un singur click; necesită o fereastră de timp relativ lungă pentru a se pregăti. 5. Prin urmare, reducerea expunerii la risc și reducerea îndatorării înainte de o conferință de presă imprevizibilă reprezintă un comportament foarte normal de control al riscului 6. Recent, prețurile acțiunilor companiilor cu cheltuieli excesive de capital în IA, de care Walsh s-a îngrijorat, au declanșat efectiv o creștere a ratelor printr-o scădere bruscă, dar deoarece aceste costuri sunt plătite de acționari, Fed nu are nevoie să le majoreze mai mult. Dacă piața încetează să adauge poziții, piața poate readăuga poziții care au fost tăiate devreme sub presiunea Fed, după ce rezultatele sunt anunțate. Aceasta este logica menționată mai devreme că, indiferent dacă Fed strânge fonduri sau nu, o revenire poate fi declanșată prin acoperire. Dar dacă chiar adaugă bani, piața probabil va intra din nou în panică, însă amploarea ar putea fi limitată, deoarece acest preț a fost deja stabilit în avans. 7. Deși probabilitatea unei majorări a dobânzii în iulie este într-adevăr în creștere, potrivit propriei perspective a lui Walsh, iulie nu ar trebui să fie cazul pentru o creștere. Așa-numita majorare a dobânzii pentru a restabili autoritatea Fed este pur și simplu prea copilărească. Cu IPC în continuare în scădere, dacă datele sunt neconvingătoare și forțarea lor va slăbi doar credibilitatea Fed-ului, deja pusă sub semnul întrebării, nu există nicio cale de redresare 8. Recent, piața a încetat să mai menționeze intenția inițială a lui Trump de a-l nominaliza pe Wash. Aceasta poate fi succesul tacticilor sale, dar acest acord politic există; doar că nu știm când sau cum va fi activat. Dar știm că Trezoreria Rezervei Federale are legături strânse cu Washbescent și coordonează deliberat eforturile pentru o aterizare ușoară. #美联储周四凌晨公布利率决议 $MU $SKHYNIX $SKHY