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#闪迪财报双超预期，新增140亿美元回购授权 最容易让投资者困惑的一件事，就是财报越好，股价反而跌得越狠 闪迪这次就是一个典型案例 营收同比增长372%，数据中心业务翻倍，新增155亿美元回购授权，基本面几乎无可挑剔。按常理，这样的成绩单应该推动股价继续上涨，但盘后却下跌了8% 问题并不在财报，而在预期 市场看的从来不是企业过去赚了多少钱，而是未来还能不能赚得更多。过去一年，AI产业的高景气已经让资金把未来几年的成长提前计入了股价。当估值建立在极高预期之上，企业不仅要交出优秀的成绩，还要不断创造新的惊喜 这次真正让市场犹豫的，是下一季度的营收指引没有超过市场原本的期待。对于高估值公司来说，没有超预期，有时候就等于低于预期 不过，我并没有因此改变对AI存储的长期看法 随着AI训练逐渐向推理时代发展，数据规模还会持续增长，存储的重要性只会越来越高。NAND、HBM和DRAM共同构成AI存储体系，而闪迪正在通过与头部客户签订多年长期协议，进一步巩固定价能力和盈利水平。只要AI基础设施继续扩张，这条长期逻辑依然存在 因此，我更愿意把这次调整理解为估值消化，而不是行业逻辑发生变化 短期来看，龙头股回调可能会给整个AI存储板块带来情绪压力，这个阶段没有必要追高；但如果长期看好AI产业链，那么接下来更值得关注的是，当市场情绪逐渐降温、估值回归合理之后，那些真正具备竞争优势的公司，会不会迎来更好的投资机会 AI存储的长期逻辑，我依然看好；真正需要等待的，只是一个更舒服的价格 感谢兄弟们，看到这里给老肥来个赞 $SNDK