Post

业绩越炸跌越狠，华尔街这波操作老默给你拆干净 兄弟们，昨晚美股财报季上演了一出荒诞剧。 闪迪营收暴增372%、EPS翻了135倍，盘后照跌8%。SpaceX营收超预期10亿、AI收入翻三倍，股价直接崩了13%。AMD业绩超预期、数据中心翻倍，照跌7%。 业绩越好跌越狠——这不是基本面出了问题，是预期管理出了大问题。 先说闪迪，数据挑不出毛病，指引才是杀手。 89.7亿营收，同比暴增372%，超出市场预期的83.94亿。GAAP净利润69.03亿，非GAAP调整后EPS 39.25美元——去年同期只有0.29美元。毛利率84.6%，一年前26.4%，翻了3.2倍。 数据中心收入29.8亿，环比翻倍、同比暴增1298%。边缘计算54.3亿，同比增392%。全年营收202.5亿，增175%。 还批了140亿回购，总剩余回购授权155亿。按当前市值算能回购约6.6%的流通股。 然后盘后跌8%。 为什么？指引没跑赢市场的想象力。 2027财年Q1营收指引103-108亿，中值105.5亿。华尔街预期111.6亿。EPS指引44-46美元，市场预期45.58美元。毛利率指引83%-85%，跟Q4的84.6%几乎持平。 市场要的是“震惊”，你给了“很好”——不够。 但老默说句公道话：不是卖不动，是产不出那么多。 闪迪电话会上说了，2027财年过半产能已被长协锁定，2028财年约三分之二也已敲定。已签长协最低收入规模939亿美元。产能挤爆了，不是需求没了。但华尔街不管这个，指引少了3个亿，先砸为敬。 再说SpaceX，财报亮眼，解禁才是真正的刀。 78.14亿营收，同比增92%，超出预期约10亿。AI收入25.6亿，环比增两倍多。净亏损从10亿收窄到5.4亿。 然后股价跌13%，市值蒸发2250亿。上市不到两个月，股价较高点跌了近50%。 两个原因：资本开支炸了，解禁来了。 二季度资本支出184亿，同比增5倍，其中AI相关158亿、同比暴增20倍。烧钱速度是赚钱速度的两倍多。CFO说Q3Q4维持这个节奏。 今天（8月6日），9.115亿股限售股解禁。相当于原有流通股的1.4倍，按110美元算总值超千亿。空头持仓占流通股34%，名义价值246亿。这批人从6月就开始布局，浮盈巨大还在加仓。 财报好坏在这种供给冲击面前，都得往后稍稍。 说回盘面。 道指涨0.49%报54349，五连阳再创新高。但纳指跌0.83%，标普跌0.17%。 BTC最新价约64600-65000，24小时在63800-65000区间运行。ETH报1905。大饼没跟美股科技板块一起跌——说明地缘降温+油价回落+美债收益率下行的宏观逻辑，暂时压过了科技财报的利空。 操作上老默说几句。 闪迪被套的兄弟：1226-1250是短期支撑，守住了等反弹1310-1320减仓。放量跌破1226，该止损就止损。140亿回购不是摆设，但不能把命押在上面。 空仓想进闪迪的：等1226-1250缩量企稳再动手，止损1200下方，目标1310-1320。或等价格重新站回1310上方再右侧追。 大饼这边：64000-64200已变成支撑。回踩这个区域企稳可接，止损63800下方，目标65000-65500。65000是试金石，过去了行情可能重启，过不去继续磨。 老默最后说一句： 这个财报季教会我们一件事——业绩好不等于股价涨，预期管理比业绩本身更重要。闪迪和SpaceX的问题不是公司出了毛病，是市场对“无限增长”的想象已经到了不讲理的地步。你给了很好，它要的是无法想象。 但中长期逻辑没变——AI存储缺到2027年、8份长协锁死939亿收入、HBF新标准刚落地。短期波动是情绪，长期趋势看供需。 闪迪和SpaceX这波你抄底还是观望？评论区聊聊。 觉得老默拆得清楚的，点个赞关注，关键位置到了我第一时间喊你。$BTC $ETH $SNDK #交易之声：你的经验值得被听到