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微策略又卖币了。1638枚，均价63957美元，比成本线75419美元低了差不多一万二。单笔账面亏损1900万美元。上次卖是七月初，3588枚卖了2.16亿，这次规模小了一半，但亏得更多。关键是他们这次卖在了成本线下面，这是第一次亏着卖。 先说这笔钱的去向，拿去付优先股股息了。年化12%的股息，不付不行。这跟之前理解的不一样，之前市场默认微策略是只买不卖的死多头，现在破了这个例。而且连续两次在六周内卖出，加起来已经超过5200枚，说明他们确实需要现金来维持财务运作，不是偶发事件。 再来看实际市场影响，1.04亿美元放在比特币日均交易量里占比很小，一天就能被吸收掉。但真正有意思的是心理层面的影响，连最大holder都要亏本变现，这个叙事一旦传开，可能会让一部分散户动摇。 接下来说最值得关注的点。微策略自己说了，重新开始买币的条件是优先股价格回到发行价附近。目前还差大概10%。什么意思？就是优先股市场现在不认这个账，投资者在折价交易，说明市场对他们信用风险的定价正在上升。10%的缺口恢复不了，就只能继续卖不能买。恢复得了，微策略就会重新变成买家。所以盯他们卖了多少其实意义不大，盯他们优先股折价什么时候收窄才是关键。 这笔卖出本身算不上巨大利空，真正值得关注的是微策略进入了一个新阶段，从只买不卖变成了有买有卖。他们对市场的影响方式变了，购买力被优先股市场绑架了，信用修复之前他们只能是卖方。什么时候优先股折价回到发行价附近，才是市场信心恢复的信号。 $MSTR $BTC $STRC #MSTR再卖1638枚比特币，规模腰斩