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#停火预期兑现，WTI原油期货单日跌8.68% 空袭一停，船就开始动了。 联合海事信息中心（JMIC）确认，霍尔木兹海峡交通量正在回升。上周特朗普叫停连续13天的空袭后，阿曼代表团当天就飞抵德黑兰。船东们行动很诚实——只要不炸了，该走的货就得走。 但“回升”这个词，得看跟什么比。 战前霍尔木兹海峡日均通行约138艘船只。24日至26日，即便暂停空袭，每日货船通行量仍只有个位数。27日（周一）有6艘货船通过。虽然比空袭期间的接近零通行有所恢复，但和战前比，现在的交通量连零头都不到。 数字确实在涨——从0到6——但对应正常水平，等于没恢复。 更麻烦的是，船在偷偷过。 27日凌晨，6艘关闭导航和定位系统的船只试图经南部“非法且不安全”的航道航行，其中1艘发生事故，其余被伊朗“引导”返回波斯湾。开着定位怕被打，关了定位怕出事——船东们正卡在“走还是不走”的死胡同里。 油价已经先跌为敬了。 布伦特跌超6%至86美元附近，WTI跌破83美元。但停火协议还没签，海峡通航量还在个位数。75%的停火概率已反映在油价里，剩下的25%谈判破裂才是真正的风险。一旦谈崩，油价反弹速度会比跌下来快得多。 我的判断： 空袭暂停让船敢动了，但离恢复正常还差得远。两边的谈判结果是唯一能决定接下来走势的东西。谈成了，油价继续往下走，风险资产继续回暖；谈崩了，油价暴力反弹，一切归零。在协议正式签字前，这种“打打停停”的状态不会结束。至少现在，船在动，比完全不动强。 $BZ $CL